파월, 9월 금리 인하 강력 시그널···한은은 언제?

제롬 파월 미 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 23일(현지시간) 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 경제정책 심포지엄 기조연설에서 우리는 노동시장의 추가 냉각을 추구하거나 반기지 않는다면서 기준금리를 인하할 시점이 다가왔음을 명확히 밝혔다.
파월 의장의 정책조정(금리 인하) 시기가 도래했다라는 강력한 시그널은 2년여간 진행돼 온 ‘물가와의 전쟁’ 종료를 사실상 선언한 것으로 풀이된다.
그는 인플레이션이 (목표 수준인) 2%로 안정적으로 복귀할 것이란 내 확신이 커졌다면서 인플레이션 위험은 감소한 반면, 고용이 하강할 위험은 증가한 상황이라고 평가하기도 했다.
파월 의장의 이 같은 발언은 지난 2022년 이후 이뤄졌던 연준의 고된 물가와의 전쟁이 사실상 마무리됐다고 선언한 셈이다.
연준은 팬데믹 부양책과 공급망 교란 인스타 팔로워 등 충격 여파로 물가가 치솟자 이에 대응하기 위해 지난 2022년 3월부터 작년 7월까지 기준금리를 22년 만에 가장 높은 수준인 5.25∼5.50%로 높인 바 있다. 특히 인스타 팔로워 이 과정에 연준은 2022년 6∼11월 ‘자이언트 스텝’(0.75%포인트 금리인상)만 4차례 연속 단행하는 등 과격한 긴축 정책을 펼쳤다.
시장은 이미 연준이 9월 금리 인하를 개시할 것을 충분히 예견해왔지만, 예상보다 선명한 파월 의장의 금리인하 개시 신호에 화답하는 분위기다. 이날 파월 의장 잭슨홀 발언 이후 미 국채 10년물 수익률은 하락하고, 뉴욕증시 3대 지수는 강세를 나타냈다.
연준은 지난해 7월 이후 기준금리를 연 5.25∼5.50%로 유지하고 있으며, 다음 달 17∼18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 정책을 결정한다.
한편 한국은행은 지난 22일 금융통화위원회(금통위)에서 만장일치 의견으로 기준금리를 현재의 연 3.5%로 동결했다. 물가 수준만 봤을 때는 금리인하 요건을 갖췄지만, 부동산 가격과 가계부채 증가세를 고려한 결정이라는 해석이 달렸다.
채권시장에선 한은의 금리인하가 오는 10월 내지 11월 시작될 것이란 전망이 우세하다.